摩根大通：小盘股值得关注，但需警惕通胀风险
加密货币策略
2025年02月23日 09:55 41
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摩根大通最新全球市场策略报告指出，虽然对成长股相对价值股的走势并不乐观，但看好小盘股的未来表现。报告认为，尽管成长股自2022年以来表现出色，但其估值已达到历史高位，市场集中度也较高，面临风险。虽然不建议大幅减持，但成长股不太可能继续主导市场。 在科技股方面，摩根大通建议投资者从半导体转向软件板块，并看好中国科技股相对美国科技股的表现，认为其估值仍有较大折扣。 与以往看好多盘股不同，摩根大通目前看好小盘股。尽管小盘股在2023年上半年表现平平，但报告认为其估值具有吸引力，且低持仓量和长期低迷的表现提供了良好的入场机会。PMI数据反弹、监管放松、商业信心增强以及央行维持利率或降息等因素都有利于小盘股。然而，报告也提醒投资者注意未来几个月通胀上升的风险。此外，IPO、并购活动的增加也为小盘股带来利好。 至于全球市场，摩根大通对新兴市场持负面看法，给予“减持”评级，原因是关税不确定性上升和美元走强。发达市场方面，美国市场评级为“中性”，主要由于估值高、企业盈利面临风险且投资者持仓集中；日本市场评级为“增持”，原因是利率差异大、交易所改革成功及消费再通胀；欧洲市场评级为“减持”，因欧元区可能边缘化、企业盈利可能令人失望以及政治不确定性增加；英国市场评级为“中性”，因为估值具有吸引力、贝塔系数低且股息收益率高。
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